ESG 투자의 개념과 활성화 방안

ESG 투자는 환경, 사회, 지배구조라는 비재무적 요소를 투자결정에 반영하는 방식으로, 전 세계적으로 확산되고 있는 트렌드입니다. 이 글에서는 투자의 도전과 한계, 그 극복을 위한 제도적 지원과 사례에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

ESG 투자의 개념과 활성화 방안

ESG 투자란?

최근 몇 년동안 ESG 투자라는 용어가 자주 언급되고 있습니다. ESG 투자란 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)라는 세 가지 비재무적 요소를 투자결정에 반영하는 투자방식입니다.

ESG 투자는 기업의 사회적 책임과 지속가능성을 강조하고, 장기적인 수익과 리스크 관리를 목표로 합니다. 그리고 ESG 투자는 국제기구와 NGO, 정부와 규제기관, 자본시장 참여자들 등 다양한 주체들의 관심과 협력을 받으며 성장하고 있는 상황입니다.

그러나 ESG 투자에도 여전히 많은 도전과 한계가 존재합니다. ESG 정의와 평가기준의 다양성 및 불일치, ESG 정보의 부족 및 비표준화 문제, 그린워싱(Greenwashing) 등의 윤리적 위반 가능성, 재무적 성과와 ESG 성과 간의 상관관계 불명확성 등이 그 예입니다.

이러한 문제들을 해결하기 위해서는 ESG 투자를 활성화하기 위한 제도적 지원과 사례들이 필요합니다.

그래서 ESG 투자의 개념과 중요성을 소개하고, ESG 투자에 대한 도전과 한계를 분석하며, ESG 투자를 활성화하기 위한 제도적 지원과 사례를 살펴보고자 합니다.

 

 

ESG 투자의 중요성 및 장점

1. ESG 투자는 기업의  사회적 책임과 지속가능성을 강화합니다.

ESG 투자를 통해 기업은 기후변화, 자원고갈, 노동환경, 지역사회분쟁 등의 환경 및 사회적 문제에 대응하고 해결책을 제시할 수 있습니다. 이는 기업의 브랜드 평판과 고객인식을 높이고, 사회적 가치를 창출할 수 있습니다.

2. ESG 투자는 장기적인 수익과 리스크 관리를 개선합니다.

ESG 투자를 통해 기업은 경영진 보상, 뇌물 및 부패, 정치적 로비 등의 지배구조 관련 요소를 감시하고 개선할 수 있습니다. 이는 기업의 내부통제와 거버넌스를 강화하고, 비즈니스 리스크와 법률적 위험을 줄일 수 있습니다.

또한 ESG 투자는 장기적인 성장가능성과 혁신성을 높일 수 있습니다. 여러 연구들은 ESG 성과와 기업의 재무성과에 긍적인 상관관계가 있다고 보고하고 있습니다.

3. ESG 투자는 규제 및 법률적 요구사항을 충족합니다.

ESG 투자를 통해 기업은 국제기구와 NGO, 정부와 규제기관 등의 다양한 주체들이 제시하는 ESG 관련 정책 및 법률에 적극 대응할 수 있습니다. 이는 기업의 규범 준수도를 높이고, 제재나 벌금을 사전에 방지할 수 있는 방법 중에 하나입니다.

4. ESG 투자는 공공 및 고객의 압력에 능동적인 대응합니다.

ESG 투자를 통해 기업은 24시간 방영하는 뉴스채널, 인터넷, 소셜 미디어 등의 매체로부터 얻게 되는 다양한 정보와 여론에 신속하게 반응할 수 있습니다. 이는 기업의 위기관리능력과 커뮤니케이션 스킬을 강화하고, 공공 및 고객의 신뢰와 만족도를 증진할 수 있습니다.

 

 

 

ESG 투자의 도전과 한계

1. ESG 투자의 가장 큰 도전은 ESG 평가와 정보의 부족 및 불일치입니다.

ESG 평가는 주관적이고 모호한 요소가 많아 평가기준이나 방법론이 다양하고 일관성이 없습니다. 또한 기업의 ESG 정보를 수집하고, 분석하는 것은 어렵고 비용이 많이 들며, 공개된 정보도 부정확하거나 비표준화된 경우가 많습니다.

이로 인해, ESG 투자의 신뢰성과 효율성이 저하되고, 장기적인 성과측정이 어렵게 됩니다.

2. ESG 투자의 또다른 도전은 ESG와 재무성과 간의 상관관계가 불명확하다는 점입니다.

ESG 성과가 우수한 기업이 장기적으로 재무성과도 우수할 것이라는 가정은 합리적인 것 같지만, 실제로 그런지 증명하기는 쉽지 않습니다.

여러 연구들은 ESG와 재무성과 간에 긍정적인 상관관계가 있다고 보고하지만, 그 정도나 방향은 일관되지 않으며, 인과관계 또한 입증하기도 어렵습니다. 이로 인해, ESG 투자의 가치를 측정하거나 비교하기가 어렵게 됩니다.

3. ESG 투자의 한계는 ESG 투자가 모든 산업에 적용되지 않는다는 점입니다.

일부 산업은 환경오염, 사회적문제, 지배구조 위반 등으로 인해 ESG 성능이 낮거나 개선하기 어려운 경우가 있습니다. 예를 들면, 석탄산업은 탄소 배출량을 줄일 수 있는 방법이 제한적입니다.

이러한 산업에 대해서는 단순히 배제하거나 제재하는 것보다는 구조개선을 위한 지원을 하는 것이 필요할 수 있습니다.

ESG 투자를 활성화하기 위한 제도적 지원과 사례

제도적 지원은 정부와 규제기관의 역할이 중요합니다. 정부는 ESG 관련 법률과 규정을 마련하고 감독하며, ESG 정보의 공개와 표준화를 촉진해야 합니다. 또한 세제나 금리혜택 등을 통해 ESG 투자에 대한 인센티브를 제공하고, ESG 관련 인프라나 설루션을 구축하고 지원해야 합니다.

규제기관은 ESG 평가기관이나 자문기관의 자격 인증 및 감독을 담당하며, ESG 관련 부당행위나 분쟁에 대한 조사와 해결을 담당해야 합니다.

가령, 유럽연합(EU)이 ESG 투자의 선두주자로 꼽히고 있는데, EU는 2018년부터 '지속가능 금융계획'을 수립하고 실행해 왔으며, 2020년에는 '유럽 그린딜'을 발표하여 탄소중립 목표와 함께 그린금융 전략을 강화했습니다.

EU는 ESG 정보의 공개와 분류 체계를 규정하는 '비재무 정보 공시법'과 '지속 가능 금융 분류법'을 제정하였으며, 'EU  그린본드 기준'과 'EU 에코라벨' 등을 도입하여 ESG 투자의 신뢰성과 유인력을 높였습니다.

또한 EU는 2021년부터 2027년까지 총 1조 7500억 유로 (약 2천 4백조 원)의 예산 중 30% 이상을 그린금융에 할당하기로 하였으며, 이 중 절반은 재생에너지 등 친환경 프로젝트에 사용될 예정입니다.

 

 

ESG 투자는 기업의 장기적인 가치 창출과 사회적 책임을 동시에 추구하는 혁신적인 투자 방식입니다. 그러나 ESG 투자에는 여러 도전과 한계가 있으며, 이를 극복하기 위해서는 제도적 지원과 기업의 실천이 필요합니다.

ESG 투자가 지속 가능한 미래를 우한 핵심 엔진이 될 수 있도록 기업과 사회는 노력해야 할 것입니다.

 

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